2022년 디즈니(DIS)에 투자 시 고려해야 할 부분

힘든 시기를 보낸 IP 콘텐츠계의 공룡

월트 디즈니 컴퍼니(Walt Disney Company, DIS)는 수많은 캐릭터와 영화, 애니메이션 콘텐츠 제작 및 테마파크 사업을 전문으로 한다. 디즈니의 오랜 역사와 수많은 IP는 여전히 공고하지만 2021년은 코로나로 인해 힘든 시기를 보낸 기업이다.

 

올해 초에는 각국 정부의 팬데믹 통제가 완화되고 영화관과 테마파크가 재개되면서 회사의 수익이 증가할 것으로 예상되었지만 하반기 들어 문제가 곳곳에서 터졌다. 먼저, 회사는 엔터테인먼트의 거물급 스타들과의 소송에 휘말렸다. 또한 새로 출시한 디즈니플러스 스트리밍 서비스의 가입자 수도 감소세를 보였다. 게다가 오미크론이 터지며 또다시 테마파크 일부를 폐쇄해야 했다. 

 

이러한 이유들로 볼 때 디즈니가 2021년 다우의 최악의 실적을 기록한 기업 중 하나라는 것은 놀라운 일이 아니다. 그렇다면 투자자들은 2022년에 디즈니의 어떤 부분에 주목해야 할까?

 

주요 내용

• 디즈니는 2021년 다우존스 최악의 실적을 기록했지만 2022년은 더 나아질 가능성이 크다.
• COVID 오미크론 변이 바이러스의 증상이 상대적으로 약하다는 보고는 디즈니의 테마파크 부문에 호재로 작용할 것이다.
• 일부 애널리스트에 따르면 스트리밍 서비스에 대한 디즈니의 콘텐츠 투자는 올해 하반기에 구독자 증가를 거둘 것으로 예상된다.

사람들이 다시 테마파크로 발을 돌릴까?

뱅크오브아메리카(Bank of America, BOA)의 애널리스트 Jessica Reif Ehrlich에 따르면 디즈니는 "테마파크의 지속적인 수용력 증가와 콘텐츠 슬레이트 개선에 힘입어 회복에 유리한 위치에 있습니다."고 밝혔다. 

 

디즈니의 테마파크 부문은 2021년에 흑자전환에 성공했다. 그러나 COVID-19의 오미크론 변이의 부상으로 인해 다시 적자로 이어질 수 있다. 작년에 디즈니는 COVID 공포로 인해 상하이 디즈니랜드를 폐쇄해야 했다. 그러나 현재까지 오미크론 변이체에 대한 발표에 따르면 오미크론은 최소한 문서상으로는 더 짧고 억제 가능한 수준으로 예상된다고 한다.

 

회사의 이전 실적 발표에서 디즈니의 CEO Bob Chapek은 올해 테마파크 부문에 대한 '큰 수요'가 예상된다고 밝혔다. ㅍ밥 CEO는 테마파크에 대한 수요는 국제적으로 뿐만 아니라 특히 국내적(미국)으로, 특히 우리가 제공하는 고객경험이 매우 강력하고 매우 안전하게 개선되었기 때문에 빠르게 회복할 것 입니다." 라고 밝혔다. 대인 상호 작용을 최소화하는 안전한 프로세스가 마련되어 고객들이 다시 테마파크로 발을 돌릴 것이 예상된다.

 

디즈니 플러스의 전망 

디즈니의 스트리밍 사업인 디즈니 플러스는 2020년 대부분의 기간 동안 구독자 수가 증가하며 회사 주식의 상승을 견인했다. 미래의 스트리밍 수익에 매료된 투자자들은 완전한 경제 셧다운에도 불구하고 회사 주식에 돈을 쏟아 부었다.

 

그러나 2021년에는 그 기대에 부응하지 못했다. 디즈니 플러스에 대한 구독자 증가세는 느려졌고 투자자들은 주식을 처분했다.  디즈니는 2022년에 House of Mouse 콘텐츠에 콘텐츠에 330억 달러를 지출할 계획이다. 또한 2022년 말까지 스트리밍 비즈니스의 지리적 위치를 50개국으로 확장할 계획이다. 이러한 요소는 회사가 더 많은 가입자를 유치하여 투자비용을 상각하는 데 도움이 될 것이다. 그러나 구독자 증가가 투자자들이 요구하는 속도로 이루어질지는 아직 불분명하다.

 

 

일부 애널리스트들은 디즈니플러스의 구독자 증가세가 컨센서스에 맞게 증가할 것이라고 장담하고 있다. 맥쿼리 인베스트먼트(Macquarie Investments)의 Tim Nollen은 최근 보고서에서 디즈니가 스트리밍 전쟁에서 '장기적인 승자'라고 말했다. 그는 "디즈니 주식에 대한 우리의 낙관적인 주장은 강력한 소비자 직접 구독 증가와 공원 및 극장 사업의 주기적 회복에 중점을 두었습니다."라고 밝혔다. 애널리스트 회사인 Evercore ISI는 주로 2022년 하반기에 4,800만 개의 구독이 추가될 것으로 예측했습니다. 디즈니플러스는 2024년 9월까지 2억 3,000만~2억 6,000만 명의 구독자에 도달할 계획이다.

 

디즈니의 극장 부문 매출 전망도 밝다. 전 세계 박스오피스는 2022년에 332억 달러로 크게 반등할 것으로 예상되며, 이는 2021년 수치에서 약 58% 증가한 수치이다. 디즈니는 2009년 대작 아바타(Avatar) 의 속편을 포함하여 여러 영화의 개봉으로 상당한 수익을 차지할 수 있다.

 

 

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