S&P 500의 평균 연간 수익률은 얼마일까?

S&P 500 지수는 원래 1926년에 90개 종목으로 구성된 "종합 지수"로 시작되었다. 역사적 기록에 따르면 1926년 설립 이후부터 2018년까지  약 10~11%의 연평균 수익률을 보였다. 1957년부터 2018년까지 500개 종목을 지수에 편입한 이후 연평균 수익률은 약 8%이다.

 

주요내용

• S&P 500 지수는 1920년대부터 시작된 미국 주식 시장 성과를 벤치마킹한 것임
• S&P 500 지수는 처음 시작된 이후 2019년까지 약 10%의 역사적 연간 평균 수익률을 기록했음
• 평균 수치가 매력적으로 들릴 수 있지만 매수 타이밍에 따라 수익률이 좌지우지됨, 높은 가격에 진입하거나 상대적으로 낮은 가격에 나가면 이러한 수익률을 누리지 못함

인플레이션이 S&P 500 수익률에 미치는 영향

평균 수익률이 10%라는 것을 정기적으로 재현하고자 하는 투자자의 주요 문제 중 하나는 인플레이션이다. 인플레이션을 감안하면 역사적 평균 연간 수익률은 약 7%에 불과하다. 인플레이션 조정 평균이 정확한지 여부에도 추가적인 문제가 있다. 소비자 물가 지수 (CPI) 의 인플레이션 수치를 사용하여 조정이 이루어지기 때문이다.

 

시장 진입 타이밍이 S&P 500 수익률에 미치는 영향

S&P 500 투자자의 연간 수익률을 가르는 또 다른 주요 요인은 시장 진입을 선택하는 시기다. 예를 들어, 대표적인 종목 SPDR® S&P 500® ETF는 1996년에서 2000년 사이에 매수한 투자자에게 매우 좋은 성과를 거두었지만 2000년에서 2002년까지는 일관된 하락 추세를 보였다.

 

시장 저점에 매수하고 투자를 유지하거나 고점에서 매도하는 투자자는 시장 고점에 매수한 투자자보다 더 큰 수익을 얻을 수 있다.

 

 특히 초기 투자자라면 진입 타이밍을 맞추는 것은 좋지 않다.

 

주식 매수 타이밍이 수익률에 중요한 역할을 한다는 것은 분명하다. 시장 저점에서 매도 기회를 놓치고 싶지만 적극적으로 매수매도 타이밍을 재는 위험을 원하지 않는 사람들에게는 달러 비용 평균화가 수익률을 높히는 옵션이 될 수 있다.

 

S&P 500 지수의 역사

Standard & Poors 500 지수는 전체 주식 시장의 전반적인 수익률 특성을 반영하기 위한 주식 모음이다. S&P 500을 구성하는 주식은 시가 총액, 유동성 및 산업별로 선택된다. S&P에 포함될 기업은 Standard & Poor's에 고용된 애널리스트들로 구성된 S&P 500 지수 위원회에서 선택한다.

 

505

S&P 500 지수 내 일부 회사들은 여러가지 클래스의 주식을 갖고 있기 때문에 S&P 500 지수는 총 505가지 종목으로 구성된다. 여기에는 Google Inc., Discovery Communications Inc. 및 Berkshire Hathaway Inc.가 포함된다.

 

지수는 주로 대형주의 전반적인 성과를 반영한다. 애널리스트들은 S&P 500을 주식 시장과 미국 경제의 선행 경제 지표로 간주한다. 다우존스 산업 평균이 구성하는 30개 주식이 이전 미국 주식의 주요 벤치마크 지표로 간주 되었지만 훨씬 더 크고 다양한 주식 그룹인 S&P 500이 시간이 지남에 따라 그 역할을 대체했다.

 

대부분의 개인 투자자에게 실제로 S&P 500의 구성종목 주식 자체에 투자하는 것은 어렵다. 500개의 개별 주식을 구매해야 하기 때문이다. 그러나 투자자들은 SPDR® S&P 500® ETF와 같은 S&P 500 지수 상장 지수 펀드 에 투자함으로써 지수의 성과를 쉽게 반영할 수 있다. ETF는 초기 투자자 및 위험 회피 투자자에게 자주 권장되기 때문에 S&P 500은 다양한 시장 선택을 포착하려는 많은 투자자에게 인기 있는 선택이다.

 

과거 S&P 500 수익률

지난 50년 동안 S&P 500의 연간 총 명목 수익률(배당금을 포함하지만 인플레이션을 고려하지 않은 %)은 아래에 나와 있다.

 

S&P 500의 연간 총 명목 수익률

2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010  2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986  1985  1984  1983 1982  1981  1980 1979  1978  1977  1976  1975  1974  1973  1972  1971  1970

31.10% -4.41 21.94 11.93 1.31 13.81 32.43 15.88  2.07 14.87 27.11 -37.22  5.46 15.74  4.79 10.82 28.72 -22.27 -11.98 -9.11 21.11 28.73 33.67 23.06 38.02  1.19 10.17  7.60 30.95 -3.42 32.00 16.64  5.69 19.06 32.24  5.96 23.13 21.22 -5.33 32.76 18.69  6.41 -7.78 24.20 38.46 -26.95 -15.03 19.15 14.54  3.60