채권에 투자하는 방법과 장단점

채권의 작동 원리 및 투자 방법

현실에서 집을 담보로 대출을 받거나 친구에게 돈을 빌려 쓰는 등 돈을 빌리는 행위는 자주 있는 일이다. 마찬가지로 기업, 지방 자치 단체 및 연방 정부도 돈을 빌린다. 어떻게? 채권을 발행함으로써.

 

채권은 어떻게 작동할까?

채권은 조직 단위가 자금을 모으기 위한 수단이다. 만약 한 회사가 어떤 지역에 교량 건설을 위해 투자자에게 거액의 금액을 투자해달라고 요구한다고 가정해보자. 그 대가로, 회사는 지정된 기간 동안 그 투자액과 이자를 갚겠다고 약속한다.

예를 들어, 회사가 10년 만기에 3%이자를 조건으로 $10,000를 빌린다고 가정하면 그 대가로 회사는 6개월마다 $10,000에 대한 이자를 지불하고 10년 후에 $10,000를 반환할 것이다. 이와 같이 특정 조직 단위에서 돈을 빌릴 때 발행하는 것이 채권이고 채권은 채무자가 계약시 명시한 이자와 더불어 원금을 갚는다는 증권과 같다.

 

채권으로 돈을 버는 방법

채권에 투자하여 돈을 버는 방법은 두 가지가 있다.

1. 첫 번째는 해당 채권을 만기일까지 보유 하고 이에 대한 이자를 징수하는 것이다. 채권 이자는 일반적으로 1년에 두 번 지급된다.
2. 채권에서 이익을 얻는 두 번째 방법은 처음에 지불하는 것보다 높은 가격에 채권을 판매하는 것이다.

예를 들어, $10,000 어치의 채권을 액면가로 산 뒤(즉, $10,000를 지불했음을 의미함) 시장 가치가 상승할 때 $11,000에 팔면 $1,000 차액을 챙길 수 있다.

채권 가격은 크게 두 가지 이유로 상승할 수 있다. 차용인의 신용 등급이 개선되어 만기에 채권을 상환할 가능성이 높아지면 일반적으로 채권 가격이 상승한다. 또한, 새로 발행된 채권에 대한 기준금리가 하락하면 기존 채권의 높은 금리로 가치가 상승한다.

 

채권형 펀드에 투자하면 비교적 접근이 편함

채권 펀드는 다양한 투자자들로부터 돈을 받아 펀드 매니저가 다양한 개별 채권에 투자하는 것을 의미한다. 채권 펀드에 투자하는 것이 개별 채권을 소유하는 것보다 훨씬 안전하다. 분산투자가 가능하기 때문이다.

 

채권의 종류

채권은 다양한 형태로 제공되며 각각의 장점과 단점이 있다.

• 회사채: 이들은 다른 유형의 채권보다 높은 이자율을 제공하는 경향이 있지만, 회사채를 발행하는 회사는 정부 기관보다 채무 불이행 가능성이 더 높다.
• 지방 공채: 국채라고도 하며 주, 시 및 기타 지방 정부 기관에서 공공 프로젝트에 자금을 지원하거나 공공 서비스를 제공하기 위해 발행한다. 예를 들어, 도시는 새로운 다리를 건설하거나 이웃 공원을 다시 만들기 위해 지방 자치 단체 채권을 발행할 수 있다.
• 국채: 별명이 T-본드로, 미국 정부에서 발행한다. 부도 위험이 없기 때문에 회사채와 동일한(더 높은) 이자율을 제공할 필요가 없기에 이율이 낮다.

 

채권을 사는 방법

주식과 달리 대부분의 채권은 공개적으로 거래되지 않고 은행 창구를 통해 거래되므로 중개인을 사용해야 한다. (국채는 예외이다.)

이 시스템의 문제는 채권 거래가 중앙 집중식 위치에서 발생하지 않기 때문에 투자자가 공정한 가격을 받고 있는지 여부를 알기가 더 어렵다는 것이다. 예를 들어 중개인은 특정 채권을 프리미엄(액면가 이상)으로 판매할 수 있다. 고맙게도 FINRA( Financial Industry Regulatory Authority )는 해당 사이트를 이용하면 채권에 대한 거래가를 확인할 수 있어 어느정도 적정가를 파악할 수 있다.

 

채권 투자의 장점

1. 안전하다: 채권을 사는 것의 한 가지 장점은 상대적으로 안전한 투자라는 것이다. 채권의 가치는 주식의 가치만큼 큰 폭으로 변동하지 않는 경향이 있다.
2. 예측 가능한 수익: 채권의 또 다른 이점은 예측 가능한 소득 흐름을 제공하여 1년에 두 번 고정된 이자를 지급한다는 것이다.
3. 지역 사회 기여: 지방 공채에 투자하면 지역 학교 시스템을 개선하거나 병원을 짓거나 공공 정원을 개발하는 데 도움이 될 수 있다.
4. 포트폴리오 다각화:  아마도 채권 투자의 가장 큰 이점은 채권이 포트폴리오에 가져오는 분산일 것이다. 장기적으로 주식은 채권을 능가하지만 두 가지를 혼합하면 재무 위험이 줄어든다.

채권 투자의 단점

1. 유동성이 적어짐: 채권을 사용하려면 장기간 돈을 보관해야 한다.
2. 금리 리스크:  채권은 비교적 장기 투자이기 때문에 금리 변동 리스크에 직면하게 된다. 예를 들어, 3%의 이자를 지급하는 10년 만기 채권을 구입하고 한 달 후에 동일한 발행자가 4%의 이자로 채권을 제공하면 기존에 발행했던 채권 가치가 하락한다. 만기까지 유지하면 더 낮은 이율에 묶이게 되어 기회비용이 커진다.
3. 발행자 채무 불이행: 이것은 드문 일이지만 발행자가 채무를 불이행하면 이자 지급을 상실하거나 원금 상환을 못 받거나 둘 다 못 받을 위험이 있다.
4. 투명성: 채권 시장은 주식시장보다 투명성이 낮기 때문에 중개인이 때때로 더 높은 가격을 부과하는 것을 피할 수 없으며 주어진 채권에 대해 인용된 가격이 공정한지 판단하는 데 어려움을 겪을 수 있다.
5. 더 작은 수익: 채권에서 얻을 수 있는 투자 수익은 주식으로 얻을 수 있는 것보다 훨씬 낮다.

 

채권은 좋은 투자일까?

그 질문에 대답할 수 있는 사람은 없다. 시기에 따라 좋을수도, 나쁠 수도 있기 때문이다. 다만 결정할 때 고려해야 할 몇 가지 시나리오는 다음과 같다.

당신이 정말로 돈을 잃을 생각을 참지 못하는 위험 회피형이라면 주식보다 채권이 더 적합한 투자일 수 있다.

주식에 많이 투자하는 경우 채권은 포트폴리오를 다양화하고 시장 변동성으로부터 자신을 보호할 수 있는 좋은 방법이다. 은퇴가 임박했거나 이미 은퇴했다면 주식 시장 침체를 피할 시간이 없을 수 있다. 이 경우 채권은 돈을 더 안전하게 보관할 수 있는 곳이다. 

 

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